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外资投行怒喷山东兖州煤业:骗我可以 注意次数

2015-10-30 10:19:16

并且该公司引用了已故爵士天王B. B. King的一首歌来形容对兖州煤业的“不满”:

就在两个月前,杰富瑞在对兖州煤业半年报的评论中,还使用了小红莓乐队(The Cranberries)的经典歌曲《僵尸》的歌词作为标题,称当前煤价寒冬之际中国绝大部分煤企业难以幸存,这一行业“僵而不死”、未来会出现大量重组并购,兖州煤业本身也已变成“植物人”状态(on life support):

与中国神华类似,兖州煤业是一家境内外上市公司。其港股股价本周交投于3.9港元/股附近,市净率1.24左右。但杰富瑞证券给出的目标股价只有1.9港元,市净率0.55倍。

本周公布的三季报显示,2015年1~9月,兖州煤业的营业收入约为384.54亿元,同比下跌21.63%;归属于上市公司股东的净利润约为13.8亿元,同比跌幅近29%。但最大的亮点是三季度该公司净利润达到7.44亿元,环比二季度有80%的增幅,名义上看费用和成本控制对兖州煤业的盈利上升起了重要作用。

所以有国内分析师认为在“哀鸿一片”的煤炭行业中,兖州煤业和中国神华等少数煤企,不仅没有赔本,还能赚钱已经实属不易。

不过外资券商并不这么认为,他们注意到了兖州煤业财报中“专项储备”和“资本公积金”科目的大幅减少。

兖州煤业财报显示:三季度该集团“专项储备”为9.6亿元,比年初减少8.4亿元或47%。同时“资本公积金”为8.7亿元,比年初减少8.2亿元或49%。

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